本周铝价弱势震荡，沪铝主力周五开于13825元/吨，盘初空头高位增仓施压，铝价下跌，低位录得13700元/吨，在此点位，空头稍作休整观望，多头小幅试探，铝价回升至13740元/吨一线震荡，午后沪铝主力一度上行至13785元/吨，盘末再遭空头打压，铝价迅速下挫，低位录得13685元/吨，收于13695元/吨。
宏观方面，美元止跌反弹，令大宗商品走势承压。然而市场还需等待进一步的指引，因为美国众议院取消了原计划在当地时间周四进行的医保法案投票。目前，特朗普政府在获得足够投票支持上面临重重困难，如投票失败，风险情绪料将急转直下。国内方面，紧绷的资金面略有放缓，央行逆回购投放规模便顺势大幅缩减，显示央行对当下资金面可控的信心。
行业方面，周一上期所公布铝交割修订方案，增加25KG铝锭的交割规格，新疆地区包括信发，神火，天山，希望等电解铝品牌有望在今年年内实现交割；国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，中国2月铝总产量从1月的295万吨降至253.4万吨，除中国外全球原铝总产量降至197.3万吨。
库存角度来看，LME铝库存较上周四减少53200吨至195.5万吨，国内铝社会库存较上周四减少0.4万吨至113.9万吨。LME铝现货贴水10.75美元，周五国内上海铝锭对当月贴水150元。LME铝库存持续大幅减少给予LME铝价反弹动力，外盘铝价持续强于内盘；国内铝库存增加态势暂缓，本周首现年内库存下滑，不过现货贴水维持，现货市场好转十分有限。
整体来看，铝价近期不愠不火，沪铝延续震荡整理，主要区间1.35-1.4万之间，阶段性外强内弱持续。目前环保组即将进入下一轮督查，市场仍担心电解铝生产受到影响，且库存增长势头缓解，略有下滑，操作上暂时观望为主。在政策未进一步明确时，对于趋势判断仍以偏空为主。